10月8日，券商股开盘大涨，中信证券东方财富中国银河中信建投中金公司光大证券等券商股竞价全部涨停，随后即使A股走势震荡，券商股的行情也稳如磐石，截至收盘，券商指数成份股内除了海通证券和国泰君安继续停牌，其余49只个股仍旧涨停，近六个交易日以来诞生了两只翻倍股，并有多只个股涨超七成。
有业内人士指出，复盘历史上的几次牛市，券商股的表现最明显的特点是：比其他行业板块的上涨更快更迅猛，且涨幅往往领先于大盘。但也有公募投研人士对记者表达了谨慎乐观的态度：券商应该不会持续成为领涨的龙头板块，往后看，相对看好成长风格。
券商个股纷纷大涨
拉长时间来看，东方财富6个交易日内实现翻倍，涨幅高达127%，同花顺也不遑多让，涨幅约为126%，此外，天风证券国海证券等涨幅超过七成。
券商板块多个季度以来持续不振，为何在这一轮的行情中如此“出彩”？ 市场分析人士指出，复盘历史上的几次牛市，券商股的表现最明显的特点是：比其他行业板块的上涨更快更迅猛，且涨幅往往领先于大盘，所谓牛市“急先锋”即是如此。
华宝基金基金经理丰晨成解读认为，一是市场beta从发端到渐起到强势，行情启动的节奏超预期地快，公司研究暂时让位于仓位和策略，作为beta工具的券商板块，成为加仓焦点。由于宏观政策映射到公司基本面和业绩需要的时间较长，因此短期对预期敏感度更高的行业——券商的透明性最高。
二是散户入场明显，休眠账户被唤醒：近期银证转账和互联网券商的数据均显示，由于短期大涨引发的财富效应，叠加居民财富配置上的收益率走低，吸引力大量散户从定存产品转移到权益类资产上，跑步入场让券商开户数翻倍上涨。根据卖方草根调研的情况，券商新开户主要是线上，以前未开户的年轻人客群为主。
三是宏观经济政策强有力且超预期，财政发力提供向上动能，央行提供流动性托底资本市场，流动性环境持续宽松，货币财政地产金融政策组合拳接棒发力，这是行情持续性的重要支撑。
“是券商与港股互联网今年以来屡次在北向迅猛流入的日子表现同步，说明对海外投资者来说 券商板块与互联网板块都是挂钩中国资产的beta板块，其工具化配置思路及目前海外机构对于中国资产严重低配的现实，叠加中国优质资产在全球的估值处于洼地，在美国降息周期开启的背景下，有望使得外资回流成为持续性事件。也有助于券商板块成为外资投资中国的新风向标。”丰晨成表示。
也有谨慎乐观声音
但在大涨之余，有公募人士对券商中国记者表达了谨慎乐观点的态度，该人士复盘过往多轮牛市时表示，反弹先锋(快速上涨前5个交易日top3行业，这次是食品饮料非银美容护理)在快速上涨后的平均持续性不佳，除2009年以外，10个交易日内见顶；再度发力要等到第20到60个交易日之后。60个交易日之后形成中期向上的相对收益趋势案例，几乎都是持续牛市环境下。“往后看，我们相对看好成长风格。”该人士表示。
此外，从估值方面来看，“中证全指证券公司指数”当前市盈率约为31.04倍，位居过去三年的100%分位—这意味着市盈率已比近三年的数值更“贵”，为过去十年的91.19%分位；市净率为1.69倍，位居过去十年的47.55%分位。
公募基金多季度减持
虽然券商主题ETF近期异军突起，但基金对于券商个股的持仓多个季度以来却面临分化。有相关研报统计，截至2024年上半年末，公募基金股票投资中券商板块持仓比例为0.27%，较2024年一季度末减少0.19个百分点，同比减少0.1个百分点。而在2022年二季度末，公募基金股票投资中券商板块持仓占比达到了1.53%。
上半年，财通证券被公募基金减持7231万股，东吴证券也被减持7365万股。但同期，东方财富被基金增持了1.59亿股，公募基金持仓比例从2021年末的近25%后持续降低，一度跌至不足14%。但在去年末这一数值止跌回升，到今年二季度末比例回升至15.59%。主动权益基金方面，银华基金李晓星旗下心佳两年持有期上半年增持了1276.61万股，将该股从去年的十名开外买至第六大重仓股，此外，兴业证券被公募基金增持5781万股，广发证券被增持超1153万股。
国泰基金认为，随着市场成交额扩大，以及政策引导中长期资金入市，证券公司经纪业务或将受益于成交活跃度的大幅提升。伴随增量资金入市市场行情好转，证券公司财富管理自营投资资产管理等各项自营业务有望受益。
此外，国泰基金认为，政策提及创设证券基金保险公司互换便利，并将视情况扩大规模，将大幅提高证券公司等金融机构的流动性。另外，政策提及大力发展权益类公募基金，利好证券行业财富管理业务拓展。此外鼓励并购重组一方面增加投行业务，另一方面也有利于行业自身格局的优化。
