华泰柏瑞旗下产品现清盘预警，成立仅不到两年">
来源：财富独角兽
近日华泰柏瑞基金发布的公告显示，旗下华泰柏瑞中证香港300金融服务交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（代码：513140.SH）因连续45个工作日资产净值低于5000万元，已接近基金合同规定的50个工作日上限，存在触发清算及终止风险。
若达到该期限，将启动基金财产清算程序，并停止申购赎回等业务，提醒投资者关注流动性风险并妥善安排投资。笔者发现，该基金是由何琦和李茜共同管理的基金，基金成立仅有1年又174天，这只刚成立不久的基金为何又急于清盘？笔者发现，除了这只基金外，何琦旗下基金业绩也不理想。
01
成立仅1年又174天便清盘
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（数据来源于公告）
根据基金合同的规定，基金合同生效后，连续20个工作日出现基金份额持 有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应 当在定期报告中予以披露；连续 50 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元情形的，本基金将根据基金合同的约定进行 基金财产清算并终止，而无需召开基金份额持有人大会。笔者发现，这是该基金2024年年初至6月14日以来第8次发布净值低于5000万元的提示性公告。
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（数据来源于天天基金网 截至6月17日）
据天天基金网显示，华泰柏瑞中证香港300金融服务交易型开放式指数证券投资基金（QDII）成立于2022年12月26日，目前规模仅有0.36亿元。截至6月17日基金单位净值0.9914，自基金成立来收益率-0.86%，今年来收益率8.33%，近1月来收益率-8.38%，近6月来收益率10.47%，近1年来收益率-4.09%。笔者发现，该基金成立时间仅有1年又174天，任职回报-1.07%。
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（数据来源于天天基金网 截至6月17日）
有基民表示，一共几千万的规模，天天还折价着急买入？脑子里怎么想的？
太搞笑了，没人买的ETF？笔者翻看该基金规模变化发现，该基金成立之初还有2.3亿元，但2023年1季度却被大额赎回了1.90亿份，这次赎回后，该基金仅剩0.48亿元，后面的几个季度都有份额被赎回。截至2024年3月31日，华泰柏瑞中证香港300金融服务ETF(QDII),期末净资产0.36亿元，比上期减少12.28%。
基金成立后就被大额赎回，对于一些基金有“帮忙资金”赞助认购基金是业内比较流行的做法。大家都不想首募规模太难看，但是普通投资者的投资热情又很低，很难凭借正常渠道销售获得满意的规模。基金公司在发行新产品之前，会首先与销售渠道联系并签订销售协议，客户经理就会动员手中的客户资源待基金发行时进入，一旦开放申赎就立即退出。
关于华泰柏瑞中证香港300金融服务交易型开放式指数证券投资基金情况笔者会持续关注，接下来我们了解一下该基金的基金经理。据天天基金网显示，何琦曾任汇丰银行证券服务部证券结算师,2008年11月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,曾任交易部高级交易员,海外投资部基金经理助理。2017年7月起任华泰柏瑞基金经理，累计任职时间6年又345天，目前管理基金规模192.17亿元，任职期间最佳基金回报29.86%。
02
何琦旗下基金3年亏了63%
何琦旗下基金近3年来排名倒数第四
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（数据来源于天天基金网 截至6月17日）
笔者发现，何琦旗下的华泰柏瑞港股通时代机遇混合A业绩并不理想，据天天基金网显示，华泰柏瑞港股通时代机遇混合A成立于2021年5月7日，目前规模0.35亿元。截至6月17日基金单位净值0.3697，今年来收益率-13.62%，近1月收益率为-13.32%，近6月收益率为-13.44%，近1年收益率为-34.73%，近2年来收益率-43.84%，近3年涨幅为-63.93%，近三年来同类排名1949|1953，排名倒数第四。
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笔者发现，该基金在2021年3季度持有200.00万股的旭辉控股集团，2021年4季度持有200.00万股。2022年1季度持有258.00万股（1季度股价出现反弹，基金经理以为要出现三浪主升浪走势，开始继续增仓。），2022年2季度持有250.12万股（1季度加仓完后股价暴跌），到了2022年3季度又没了持仓，估计是清仓了。这期间从2021年7月2日-2022年9月30日股票价格下跌了86.80%。
然而，令笔者不解的是，在前段持仓大亏后，2022年4季度又一下子买入700.00万股，2023年1季度又没了持仓，估计是又清仓了。在这期间2022年10月8日-2023年3月31日股票价格下跌了5%。该基金在2023年2季度又买了800.00万股，到了2023年3季度又清仓了，在这期间2023年4月3日-2023年9月30日下跌了59.87%。从该基金的持仓路径，差不多从6港元一路持仓下跌，到了2023年股价都跌至1港元以下了，还重仓买进，这种操作套路对基金净值影响极大。
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笔者还发现，该基金在2021年3季度持有30.00万股的龙湖集团，2021年4季度持有28.00万股。2022年1季度持有28.00万股，2022年2季度持有20.00万股，到了2022年3季度已经没了持仓，估计是在某个点位清仓了。然而，在持股期间，在2021年7月1日-2022年9月29日龙湖集团股票价格下跌了50%。从龙湖集团股票价格后期走势上看，还好清仓了。
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笔者发现，该基金在2022年1季度持有40.00万股的金科服务，2022年2季度持有50.00万股，2022年3季度持有50.00万股，到了2022年4季度已经没了仓位，估计是在2022年4季度清仓了。然而，笔者发现，该基金在2022年1月3日-2022年12月30日股票价格下跌了58%。
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笔者还发现，该基金在2022年2季度持有58.00万股的绿城中国，2022年3季度持有50.00万股，2022年4季度持有70.00万股，2023年1季度持有84.00万股，2023年2季度持有87.00万股，2023年3季度持有87.00万股，2023年4季度持有87.00万股，2024年1季度持有87.00万股。然而，该基金持有绿城中国期间股票价格波动剧烈，在2022年4月1日-2024年6月18日股票价格下跌了49.16%。
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值得关注的是，该基金还持有中信证券，在2021年3季度持有50.00万股，2021年4季度持有50.00万股。2022年1季度持有50.00万股，2022年2季度持有50.00万股，2022年3季度持有50.00万股，2022年4季度持有50.00万股。2023年1季度持有50.00万股，2023年2季度持有50.00万股，2023年3季度持有50.00万股，2023年4季度持有46.00万股。2024年1季度持有38.00万股。然而，笔者发现，该基金在2021年3季度买入时，差不多是中信证券相对高的价位，从2021年7月2日-2024年6月18日股票价格下跌了37.78%。
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（数据来源于天天基金网 截至6月14日）
笔者发现，该基金成立之初还有2.22亿元，但自2021年3季度后，该基金都有相应的赎回和申购，但赎回的比率大一些，特别是2021年3季度有0.74亿份的赎回。截至2024年3月31日，华泰柏瑞港股通时代机遇混合A,期末净资产0.35亿元，比上期减少18.06%。
03
何琦旗下基金最大回撤率67%
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（数据来源于天天基金网 截至6月17日）
除了华泰柏瑞港股通时代机遇混合A基金外，华泰柏瑞新经济沪港深混合A 业绩也一般。据天天基金网显示，华泰柏瑞新经济沪港深混合A成立于2016年11月25日，基金规模0.75亿元。截至6月17日基金单位净值0.9610，自基金成立来收益率-3.90%，今年来收益率-14.54%，近1月来收益率-13.70%，近6月来收益率-14.37%，近1年来收益率-34.83%，近2年来收益率-38.05%，近3年来收益率-57.70%，近5年来收益率-18.47%。
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（数据来源于天天基金网 截至6月17日）
笔者发现，该基金最初是由黄明仁管理，单独管理期间226天，任职回报有9.01%；后来在2017年7月10日-2020年1月12日由黄明仁和何琦共同管理，任职2年又186天，任职回报50%。然而，在2020年1月13日至今由何琦单独管理的4年又155天，任职回报-40.35%。
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我们以何琦单独管理时期的选股为例，看看他到底选了什么股票。笔者发现，该基金在2022年4季度持有120.00万股的越秀地产，2023年1季度持有80.00万股，2023年2季度持有116.00万股，2023年3季度持有100.00万股，2023年4季度持有80.00万股，到了2024年1季度又没了越秀地产。
然而，在该基金持股期间，越秀地产股票价格波动剧烈，而且在该基金买入时，股票价格正处在10元左右的价格，2023年1季度股票价格还涨了一些，但2023年2季度后股价一直在下跌，整个持股期间在2022年10月3日-2024年3月28日股票价格下跌了55%。
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从行业的属性来看，何琦似乎更为青睐的是牛市旗手券商股，去年四季度还重仓持有中国银河中金公司广发证券中信证券等四家公司，但券商股都出现下跌，目前都下跌，特别是龙头之一的中信证券跌幅已经超过了30%。或许背后的原因也不难理解，毕竟无论是A股还是港股，万众期盼的牛市迟迟没有出现到来。
笔者发现，该基金在2022年2季度持有40.00万股的广发证券，2022年3季度持有28.00万股，2022年4季度持有80.00万股。2023年1季度持有100.00万股，2023年2季度持有99.20万股，2023年3季度持有92.00万股，2023年4季度持有80.00万股。2024年1季度持有52.00万股，然而，在持股期间，广发证券股票价格在持续下跌，在2022年4月1日-2024年6月18日下跌了37.68%。
然而，笔者翻看财报发现，据广发证券4月29日晚间发布一季度业绩公告称，2024年第一季度营收约49.49亿元，同比减少23.59%；归属于上市公司股东的净利润约15.38亿元，同比减少28.67%；基本每股收益0.17元，同比减少37.04%。
值得关注的是，广发证券发布2023年全年业绩报告显示，公司实现营业收入233亿元，同比下降7.29%，归母净利润为69.78亿元，同比下降12.00%，实现经营活动产生的现金流量净额-89.19亿元，同比转负，资产负债率为79.38%。
笔者还发现，该基金在2023年2季度持有248.00万股的中国银河，2023年3季度持有250.00万股，2023年4季度持有220.00万股。2024年1季度持有180.00万股。在整个持股期间，该基金在该股票在2023年4月1日-2024年6月17日涨幅8%，尽管没获得多少收益，但最起码没造成大幅亏损。
笔者还发现，该基金在2023年2季度持有8.00万股的美团-W，2023年3季度持有7.36万股，2023年4季度持有7.00万股。然而，持股期间美团股票价格下跌了29%。在稍早前披露结束的年报中，何琦坦言：“本基金全年表现不佳，其主要问题出在对于政策的出台过于乐观。因为我们之前一直判断，目前的经济需求端是需要刺激的，因为其疲弱的持续时间已经很长，加上CPI也已经为负。让需求回到正常轨道还是很有必要的，经济的稳定是高质量发展的前提，两者绝不是跷跷板。”从何琦所表达的信息来看，对后期行情较为乐观，然而，何琦旗下基金业绩却是另一番景象。
从基金回撤率上看，在近1年中，该基金的下行风险为25.8012%，大于同类平均；最大回撤为45.9943%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下行风险为25.4349%，大于同类平均；最大回撤为67.3410%，大于同类平均。
综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近5年中，该基金的下行风险为22.0857%，大于同类平均；最大回撤为67.3410%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。
