记者寒冰报道 资本的世界，没有奇迹。5月22日贷款到期日未能如期还贷，国米为期8年的“张氏王朝”正式落幕。美国的橡树基金将正式接管张康阳质押的国米俱乐部99.6%股份，与2018年7月李勇鸿的AC米兰被埃利奥特基金接管相似：言简意赅的声明为国米结束了一个时代，同时也开启了新的时代。
5月21日地处米兰自由大街的国米新总部尤其忙碌，时代的更替就是如此纷乱。国米两位总经理已开始交接，财务总监安东内洛负责股权和财务事务交接流程。体育部门总经理马罗塔对橡树基金更重要，新的董事会还需3周才能组建完成，但马罗塔为首，体育总监奥利西奥辅助的夏季引援计划还是按部就班。唯一的原则，就是在新东主注入资金以来，转会收支要始终保持平衡。“张氏国米”结束也影响了今夏国米中国行：原定7月25日在成都，国米将先后与马竞和大巴黎作赛。但现在，国米中国行要等新的董事会确认是否继续。
国米的“张氏时代”痕迹，很快会在米兰自由大街的总部消失殆尽。该如何评价苏宁集团收购国米的这8年？从国米俱乐部和国米球迷的角度，“张氏国米”这8年应能载入国米史册。毕竟国米这8年从竞技和经济上都成功重返意甲豪门之列，7座奖杯也是队史第4个巅峰时代。
2016年6月苏宁集团从印尼富豪托希尔和小莫拉蒂手中买下国米68.55%股份时，蓝黑军团正经历连续4个赛无冠且无缘欧冠的黑暗期。苏宁收购国米耗资2.34亿欧元，以借贷方式先后注资2次总计3.36亿欧元，此外还以赞助商形式总计向国米注资1.96亿欧元。加上橡树基金已支付给国米的1.26亿欧元贷款，苏宁以各种方式向国米投资接近9亿欧元。
8年期间“张氏国米”在球市投入9亿欧元，引入劳塔罗卢卡库巴尔博萨若奥·马里奥纳英戈兰什克里尼亚尔阿什拉夫巴雷拉帕瓦尔等高价外援，再加上米兰达巴内加布罗佐维奇德弗赖戈丁桑切斯科拉罗夫比达尔哲科恰尔汉奥卢奥纳纳阿塞尔比姆希塔良小图拉姆夸德拉多阿瑙托维奇佐默等低价甚至免费的高性价比球员，球市投资并不算是吝啬。当然同期为偿还贷款和降低亏损，张氏家族也在球市出售球员收入6.96亿欧元，实际净投入2亿欧元左右。
2017/18赛季开始国米连续7个赛季排名意甲前4名之内，拿到意甲冠军亚军各2次，意大利杯2次和意大利超级杯3个。连续6个赛季参加欧冠，2019/20赛季和2022/23赛季还先后进入欧联杯和欧冠决赛。国米迎来百年队史的第4个巅峰期，虽然没有莫拉蒂父子先后拿到的欧冠奖杯，但作为国米历史最年轻的主席，张康阳掌舵6年半拿到7个奖杯，2次进入欧战决赛，已是成就仅次于莫拉蒂父子的国米掌舵人。
苏宁集团收购国米仅3个赛季，2018/19赛季俱乐部营收已实现翻倍。2019年夏国米以俱乐部转会费纪录购入卢卡库，1100万欧元高薪聘请孔蒂执教。遗憾上升期被疫情和苏宁集团的财务困境中断，张康阳不得不在2021年夏向橡树基金借贷渡过难关。
根据橡树资本官方公告显示：2021年5月，苏宁控股的国米从美国基金橡树资本获得了一笔价值2.75亿欧元年利率12%的三年期贷款。这笔贷款是以国米股权作为担保，如果苏宁方面未能在5月21日之前连本带息偿还约3.75亿欧，橡树资本有权强制执行国米股权的质押，从而成为俱乐部所有者。
尽管近年国米受债务和赤字影响在球市投资大幅下降，而且不断高价出售球员填坑，蓝黑军团还是在球场内外都恢复了豪门元气。国米赛季上赛季营收（3.79亿欧元）已接近疫情前最高点，本赛季还会继续上升。俱乐部亏损额大幅下降，从2020/21赛季的2.46亿欧元创纪录亏损，降到本赛季的5000万欧元。不仅如此，苏宁还为国米翻新了训练基地梅阿查球场更衣室球员公寓和新建了俱乐部总部。
但在带领国米再创辉煌过程中，张康阳还是在不断借贷运营中输掉了高风险博弈。3年来他的再融资不断失败，最终导致从国米彻底出局。“张氏国米”成为历史，对中国球迷而言充满复杂的争议。当年苏宁夺冠即“解散”的痛苦回忆过于强烈，与张康阳在国米的春风得意形成鲜明对比。苏宁集团几乎突然放弃在国内投资足球，却将数十亿人民币投资给遥远的意大利足坛，引发的争议8年来从未停止过。
社会责任层面上，“张氏国米”也没有像西班牙人狼队那样为中国足球的发展做出有效贡献。没有中国球员经由国米得到在欧洲主流联赛留洋的机会，与国内的青训合作虽然在多个城市落地，但尚未见到实效。这也是相比其他海外中资俱乐部，“张氏国米”一直被中国球迷诟病的重要因素。
资本层面上，随着苏宁集团从国米出局，即便橡树基金能以较高估值出售国米套现，因苏宁集团的借贷和债务需要扣除，最终能拿到的出售补偿非常有限。张康阳和苏宁集团历经8年，的确从球场和商场两个维度将国米重新推入豪门之列，但仍是亏损巨大的投资。“张氏国米”时代的终结，对国米而言只是更换了控股方，俱乐部运营并不会受到较大影响。但作为中资海外收购潮的代表，“张氏国米”以这样的方式出局，的确令中国球迷百感交集。
