节前，三大指数集体收涨，市场上赚钱效应极好。分行业来看，多元金融酒类券商软件半导体餐饮旅游等板块涨幅靠前，上涨均超过30%；电力石油天然气公路电信陆路运输贵金属等板块表现稳健，虽然均有所上涨，但涨幅尚不及大盘指数。上证指数涨幅超过20%，已经步入技术性牛市。
宏观上，美国9月新增非农就业人数大超预期，打压美联储大幅降息预期；中央政策转向提振居民和企业信心，市场对于经济增长预期明显扭转，风险偏好大幅抬升。多家国际投行已经将中国股市提升至超配评级，海外资金积极买入中国资产，港股相关ETF都在上涨。
本文逻辑
一投资展望
二近期市场回顾
三市场资金动向
四市场温度
一投资展望
策略前瞻：重磅政策落地生效，市场倍感欢欣鼓舞。继央行金融监管总局证监会三箭齐发，降准降息降低存量房贷利率，并且鼓励长期资金入市以后，政治局会议再度重磅定调。仅仅在几天之中，市场预期几乎发生了180度大转弯，多个板块连续涨停，主要指数几乎是突破性上涨，成交量从过去的5000多亿增长至2.6万亿。
不过，要注意的是，在这种快速上涨行情中，对普通投资者并不友好，仅仅是稍有迟疑就很可能被甩下车。在经过这轮急涨之后，增量资金大多入场，第一波主升浪可能已经走完，接下来可能会进入震荡调整期间，即使没能找到好的买点，也不必过于担忧，可以在低位耐心积攒筹码，等待第二波主升浪的到来。
投资机会在于前期超跌的高弹性股票，回顾过去历史，跌幅越大，回涨的力量就越大，可以以机构和外资青睐的核心资产为底仓，其余部分仓位配置半导体新能源等，增强进攻力量。
技术角度：市场延续强势上涨，中期行情或将延续上行态势。上证指数快速上涨，短短几天便突破半年线和年线的压力位，虽然盘中一度回调，但依然有大量资金积极承接。只要后续量能仍能维持近期连续递增态势的话，快速上涨的模式或有望延续。从日度MACD指标来看，已经出现线下金叉，红柱在快速放大，显示上涨力量还在增强。深证成指和创业板指走势大体类似，不过向上的角度更加凌厉，主要是前期跌幅更大，上涨空间也更大。
市场方向：商务部副部长凌激在世界新能源汽车大会上表示，一如既往保持开放合作态度，致力于加快新能源汽车的产业链供应链等国际合作。将积极参与相关的国际标准制定，推进新能源汽车及充电设施动力电池等国内外标准的协调机制。
在2024中国算力大会上，累计签订金额231.2亿元。其中框架协议8个，金额90亿元；合作协议9个，金额99.2亿元；战略协议5个，金额42亿元。全国在用算力中心机架总规模超过830万标准机架，算力总规模达到246EFLOPS（2460万亿次浮点运算），居世界前列。
上海决定面向餐饮住宿电影体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元，按照各领域消费占比和市民需求情况，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元住宿9000万元电影3000万元体育2000万元。具体来看以下三条线可以持续关注：
（1）股价有业绩支撑，估值相对较低，有望成为主线的新能源汽车板块：从今年销售业绩来看，新能源汽车远远跑赢大盘，渗透率快速提升。由于新能源汽车板块本身估值较低，有一定的补涨需求，并且良好的业绩有望支持板块走出长阳，成为这轮牛市的新主线。
（2）向上弹性更强，投资者普遍青睐，有望快速上涨的半导体板块：半导体本身具有较强的弹性，在牛市中涨速更快，因此受到普通投资者的青睐。华为即将发布一系列刺激消息，有望持续刺激市场情绪，从而成为板块上涨的重要推力。
（3）政策积极补贴，市场预期扭转，外资青睐机构重仓的大消费板块：大消费板块作为中国核心资产，一向受到外资和机构的青睐，而这轮牛市中，外资就是最为重要的增量资金来源。目前，政策已经认识到补贴居民的重要性，不少地区已经开始大量发放消费券。大消费板块极有可能经历估值与业绩同涨的戴维斯双击。
二近期市场回顾
（一）A股市场
A股集体收红，8大指数飞速上涨，市场上赚钱效应极好。从市场风格上看，中盘股表现最好，中证500涨幅达到了27.67%，同期上证50仅上涨23.38%。成长表现远远好于价值，创业板指科创50涨幅达到了41.55%34.55%，涨幅极为惊人，遥遥领先一众指数。上证指数涨幅超过20%，已经进入技术性牛市。
节后，A股还能疯涨">
从申万一级行业来看，6个交易日内，31个一级板块上涨，赚钱效应较为显著。涨幅靠前的聚集在食品饮料美容护理非银金融房地产建筑材料等领域，前期超跌板块涨幅更大，主要是因为刺激政策落地，市场对于未来经济增长和消费复苏的预期有所扭转。更多数板块6个交易日内表现都要强于前周，31个板块续涨或者跌幅收窄。整体来看，6个交易日内，行情非常好。
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（二）基金市场
6个交易日内，各大基金指数表现很好，主要受资本市场大涨影响。乐富指数国证基金基金指数上涨均超过20%，可见深市沪市基金净值都在快速修复。其中，乐富指数明显要强于基金指数，主要是深市表现要好于沪市，创业板指强于科创50，深证成指强于上证指数。债券型基金6个交易日内小涨0.09%，尽管远不如股基，但保持了稳健上涨。
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6个交易日内，基金收益率中枢表现分化。股票型混合型周收益率中枢都在10%以上，单周收复年内绝大部分失地。债券型基金周收益率中枢为-0.08%，与债券型基金指数表现分化，部分久期较长的债券型基金经历了大幅回撤。从年收益率中枢来看，绝大部分基金类型收益率中枢都在上行，股票型混合型基金环比前周分别上行14.30pct10.00pct，逐渐临近盈亏平衡点，QDII型FOF型也有一定程度上涨。
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三A股基金市场资金动向
（一）A股市场
主力资金6个交易日内净流入。从申万一级行业来看，流入行业31个，所有的行业都在经历净流入，近5日净流入共计4308.23亿元，创下近1年以来的最高点。股市快速上涨期间，资金 正在积极进场。其中，非银金融净流入785.97亿元，计算机净流入462.68亿元，另有12个行业净流入超过100亿元。
（二）基金市场
6个交易日内，开放申购基金88只，涉及大成东财富国广发华安平安南方易方达招商等33家基金公司，合计247.59亿元。申购基金包括23只主动权益型基金20只指数型基金23只债券型基金17只固收+型基金4只FOF型基金1只货币型基金。整体来看，申购数量和规模在市场快速上行期间有所增长，但依然稍显滞后。
四市场温度
从近5年以来分位值来看，6个交易日内，5大指数估值大幅上修，仅有创业板指估值小幅上升。由于价值风格受到压制，上证指数受创最为严重，环比大幅下行5.19pct，上证50/沪深300下跌幅度同样不小，创业板指触底反弹，科创50跌回1%分位数以下，再度临近地板价。总体上看，A股当前性价比有所下降，不过依旧展示出不错的投资价值。
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从申万一级行业分位值来看，自上市以来，截至9月30日收盘，共有31个板块估值上修，估值分位数平均上行18.88pct。非银金融机械设备电子汽车等板块上修幅度最大，环比上行超过30pct，主要是市场预期彻底扭转，风险偏好大幅上升，相应板块大幅上涨。板块估值中位数为公用事业（24.12%），中位值大幅上涨。
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从3年股债性价比来看，截至9月30日，万得全A市盈率倒数与十年期国债（2.16%）的比值为2.47，环比-0.54，而历史均值为2.22，处于近3年的绝对高位，历史分位值位置处于99.58%（即性价比高于99.58%的时间），环比-0.42pct。沪深300中证500中证800中证1000的股债性价比历史分位值分别处于87.19%（环比-12.81pct）89.94%（环比-10.06pct）89.58%（环比-10.42pct）和88.32%（环比-11.68pct）。较上期来看，股市整体性价比有所下滑，主要是由于国债收益率上行股市快速修复，股债跷跷板效应极为显著，大量避险资金 正从债市向股市回流；现买入持有3年盈利概率为96.9%，环比下降3.10pct；10Y国债利率环比+8.60BP。
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