沪指本周下跌3.52%，深成指下跌3.7%，创业板指下跌3.36%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：
招商证券：随着中小风格补涨到位，大盘质量风格有望在最后两个月重新回归
招商证券研报表示，上周出炉的金融数据中，M1增速终现拐点，显示前期经济政策开始逐渐见效，符合我们提出的“逢四逢九”出M1拐点的五年周期规律，也预示着股市的五年周期规律仍在发挥作用。上周伴随着市场调整，融资资金净流入边际放缓，融资买入额占成交额比例回落至10%以下。股票型ETF份额已经转为净申购，同时A500ETF持续净申购。展望后市，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段ETF目前已经逐渐深入人心中证A500进入批量建仓期，大盘质量风格有望在最后两个月重新回归。
银河证券：当前市场估值处于历史中等水平 展望后市A股有望震荡上行
银河证券研报表示，当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车家电家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。
光大证券：A股短期波动不改中长期趋势
光大证券研报表示，近期A股市场波动较大，而历史来看，A股在牛市中出现较大幅度波动的情况并不少见，尤其是在预期改善驱动的市场中。近期市场出现较大幅度波动主要受多方面因素影响：1）美国当选总统特朗普近期提名多个重要职位人选，部分对华强硬的鹰派人员入内阁或可能入内阁，引发市场对中美关系走向的担忧；2）近期美元指数走强，人民币汇率面临贬值压力；3）市场对国内政策预期较高，短期内市场对国内政策出台的节奏还未完全适应，导致市场预期出现波动。
预计市场风格将在均衡与成长间摆动，行业配置方面，中长期建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。盈利修复主线重点关注内需偏消费方向，如食品饮料医药生物社会服务等；高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨（医药食饮基础化工有色等）高盈利预期行业（TMT军工等）及主题投资（政策支持类主题，如并购重组市值管理；科技类主题，如AI产业链自主可控）三大方向。
平安证券：中期继续建议关注政策支持和产业转型方向
平安证券研报表示，短期外部风险扰动下，A股波动加大，但内部积极因素仍在累积，市场中期上行方向保持不变。中期继续建议关注政策支持和产业转型方向，包括以新质生产力和高端制造业为代表的成长风格国企改革以及资本市场并购重组方面的机会。
