出手民生银行！憋了18年，刘永好终于反击">
2006年，身为大股东的刘永好被突然赶出民生银行董事会，如今，他选择举牌民生银行，没人能跟他争了。
本文由无冕财经原创发布
作者：杨一轩
编辑：陈涧
设计：岚昇
民生银行的股权争夺战，再起硝烟。
11月19日，据民生银行公告，新希望化工投资有限公司（下称新希望化工）拟通过二级市场增持股份，这将使得“希望系”所持民生银行股份超过5%。
新希望集团旗下的新希望化工南方希望实业新希望六和投资等，目前持有民生银行合计约4.96%的股份，位列第六大股东。增持完成后，希望系将成为第四大股东。
出手民生银行！憋了18年，刘永好终于反击">
▲民生银行公告“希望系”拟举牌。
由一群商界大佬合力创建的民生银行，20多年来屡次陷入股权争夺战，而身为发起人之一的新希望集团董事长刘永好，似乎一直未曾站在炮火中心。
刘永好2006年仍在大股东的位置上时，却突然被踢出民生银行董事会，他多年后回忆称“气得不得了”。虽然其此后很快重新进入民生银行权力中心，但随着大股东之位纷争四起，希望系主动“退后”，多年来持股低于5%。
如今，刘永好高调“举牌”，也许是看好民生银行的修复能力，但对他来说，18年前憋在心里的那一口“恶气”，倒是确确实实能释放了。
而且，这一次，可能没人跟他争了。
曾被突然驱逐
民生银行董事会的换届，曾被外界称为“一群最强男人的战争”。
作为国内第一家民营股份制银行，民生银行1996年创立时，创始股东多达59家，股东名单曾包括泛海系卢志强东方集团张宏伟巨人集团史玉柱复星集团郭广昌等。
强人林立，纷争也在所难免。
四年后在A股上市时，经过一番清理，希望系东方系和泛海系，成为民生银行的主要股东。招股书显示，刘永好的新希望持股9.99%，位列第一大股东。而刘永好在创始之初，就被推举为民生银行副董事长。
未曾想，2006年的民生银行董事会上，董文标当选新一任董事长，张宏伟和卢志强当选副董事长，刘永好竟惨遭出局。2019年，刘永好在一档视频对话节目中回忆此事时称，“当时还在主持会议呢，突然一下这个董事没了”。
虽然刘永好此后通过增资，2009年继续出任民生银行副董事长，但围绕民生银行的股权争夺，也变得激烈。
刘永好被赶出董事会的第二年，中国人寿通过定向增发，成为民生银行第一大单一股东。此后，随着中国人寿逐渐减持，安邦系看准机会，在2014年底至2015年初，豪掷近400亿元连续12次增持，成为民生银行新的大股东。
面对安邦系的进击，刘永好选择的是“退”。
2014年12月，刘永好出售1.854亿股民生银行A股，套现约20亿；2015年7月，刘永好减持2.619亿股，套现27.34亿；一年后，刘永好又继续减持，套现约1.8亿。
而在此期间，民生银行股权动荡依旧，东方集团就与华夏人寿结盟，变身第二大股东。卢志强对此激烈反对，称“不赞同一家企业绝对控制民生银行”，他随后耗资75亿增持。
不过，刘永好对银行情有独钟，也未曾表现出要放弃民生银行。
2016年，他与雷军联手成立四川希望银行。2019年及2020年，刘永好多次增持民生银行，持股比例回升至4.964%，距5%的举牌线一步之遥。
出手民生银行！憋了18年，刘永好终于反击">
▲民生银行前十大股东。图片截自其财报。
在去年的亚布力中国企业家论坛上，刘永好又谈起当年被踢出董事会，说自己很生气，不过，“两年多后，民生银行酝酿要换届，我说算了，我已经适应了，虽然我没当董事长，但是我继续增持，我更是第一大股东，我没有说任何风凉话。”
与其他股东们拍桌子高调出手不同，刘永好在民生银行的牌桌上一直表现得冷静克制，避免直接冲突。但恰恰是这种温和的投资方式，令刘永好收获颇丰。
2017年，刘永好曾在视频节目《财约你》中透露，其投资民生银行，通过股票分红送股以及减持退出行为，累计收益超过100亿元。
如今，民生银行曾经的风云股东们已黯然离场，而刘永好的产业版图横跨农牧食品智慧城乡金融投资等，资产规模超过3400亿。他轻轻翻动手指，就能重写民生银行的股权格局。
深陷股东暴雷泥潭
18年后，刘永好高调“归来”，既是反击，也有为民生银行护航的意味。
毕竟，随着创始股东泛海系暴雷，东方系陷入资金危机，民生银行也被拖入泥潭。
“泰山会”元老级人物卢志强，通过房地产行业积累起财富后，在金融领域纵横驰骋，拿下全金融牌照，其掌控的“泛海系”资产规模一度达到3000亿。
民生银行也是卢志强金融大梦开始的地方。民生银行上市时，泛海系是第二大股东，卢志强也由此得到资金上的助力。
但泛海系在扩张中埋下资金隐患，2018年总负债超过1800亿，2020年的一起假黄金案，引爆泛海系资金危机，民生银行不可避免受到波及。
数据显示，2020年末至2022年末，泛海系一度是民生银行贷款规模最大的关联方，贷款余额连续三年超过210亿。
随着泛海系逐渐瓦解，民生银行不得不走上追债之路。
2023年，民生银行以金融借款合同纠纷为由，起诉泛海系企业及卢志强偿还70亿贷款本金70亿；今年5月，民生银行又将后者告上法庭，要求偿还合计近55亿借款本金。
截至去年底，泛海系在民生银行的贷款余额为187.26亿。这些钱能不能追回来，还是未知数。
另一个让民生银行头疼的股东，是张宏伟及其东方系。
东方集团1994年登陆A股，是中国最早实行股份制改造并获准上市的民营企业之一。上市当年，张宏伟在《福布斯》中国富豪榜上名列第二，仅次于新希望的刘永好兄弟，成为当时的东北首富。
东方集团主营粮油加工销售农业供应链服务等，凭借张宏伟的资本运作，先后参股联合能源民生银行ST锦港等，生意版图不断扩张。
不过，东方集团近三年亏损超过40亿，截至今年三季度，公司总资产为357.81亿，总负债192.33亿。
到了今年6月，东方集团开始接连“暴雷”，先是旗下东方财务公司出现资金问题，东方集团的16亿存款取不出来，接着是公司被债权人向法院申请进行重整。
东方集团的资金危机，也牵连到民生银行。
截至今年一季度末，东方集团持有民生银行12.8亿股，位列第十大股东，所持12.68亿股份处于被质押状态。
今年6月26日，民生银行召开股东大会，该行副行长黄红日在交流环节提及，“东方集团关联授信情况在去年年报中也披露了，东方集团在我们行贷款的余额是98.89亿元”。民生银行董事长高迎欣则补充称，对“东方系”的贷款已降为70多亿。
目前，东方集团正处于预重整阶段，一旦重整失败，就将走向破产。民生银行的这几十亿贷款，风险仍未解除。
能迎来全心投入的大股东吗？
在当年密集减持民生银行时，刘永好曾对外表示，“民生银行没有绝对大股东，优点是没有大股东控制关联交易相对较少，缺点也是没有一个大股东全身心为其投入。”
民生银行一度风光无限，除了被誉为“小微之王”，2013年曾以3270亿元市值，登顶股份银行榜首。
时任民生银行行长的洪崎明公开表示，“银行利润太高了，我们有时候自己都不好意思公布”。
但民生银行的荣光并未维系太久。除了被泛海系东方系拖累，民生银行也因为股权分散，追求高速发展，又缺乏相应的内控机制，最终不得不吞下苦果。
据媒体梳理，2017年的辉山乳业保千里债务问题，2018年东方金钰债务危机，2019年中信国安破产重组和庞大集团债务逾期，2020年康得新120亿造假案和武汉金凰黄金造假案，民生银行及民生系其他金融机构都牵涉其中。
与此同时，在房企集中爆发风险的2020年，一则网传的来自恒大集团的情况报告，又引发外界对于民生银行房地产贷款的担忧。
当时，这份传闻中的报告显示，恒大集团在民生银行的借款余额高达293亿，是借款最多的银行机构。恒大随后发布公告称这是凭空捏造纯属诽谤。
但在恒大2020年年报中，恒大列出主要往来银行，民生银行排在首位。
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▲恒大列出的主要往来银行名单。
此外，对于投资者此后关于恒大欠民生银行293亿是否属实的提问，民生银行只表示在推进处置资产，风险可控，一直未明确回应具体数额是多少。
除了恒大外，民生银行曾与十多家房企有过合作，这也导致该行的贷款损失准备在2021年突破千亿，不良贷款率在当年超过720亿。
也就是从2020年开始，曾经风光的民生银行突然止住涨势，营收从近1850亿的高点下滑，净利润此后一直在350亿上下徘徊。
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▲民生银行近几年营收情况。图片来自市界。
时至今日，民生银行也仍在受房地产贷款影响。今年上半年末，民生银行对公房地产贷款余额3404亿，对应的不良贷款余额180.07亿，不良贷款率5.29%。
这也给业绩造成压力，今年前三季度，其营收为1016.6亿，同比减少4.37%；归母净利润304.86亿，同比减少9.21%。
民生银行在积极寻求解法，包括加快处理不良资产，上半年对高管团队密集换防，引入有国有大行背景的行长。
选择此时举牌的刘永好，未来是否会继续增持，就如几年前所说，他想真正为民生银行操一回心？
