张磊认为，伟大的企业诞生于经济困难时期。
11月20日，在国际金融领袖投资峰会（2024）与国际投资者对话环节中，高瓴投资董事长张磊对私募股权基金的发展中国企业出海私募股权基金与银行的关系等问题发表了自己的看法。张磊表示，相比宏观经济的波动，高瓴投资更关注企业本身的发展。此外，他还认为，私募股权基金在亚洲仍然有很大发展潜力。
私募股权基金贴近实体经济
对于私募股权基金当前在亚洲的发展态势，张磊表示，相比欧美市场，私募股权基金在亚洲渗透率并不高，但回报却更高。他非常看好私募股权基金在亚洲的发展。
张磊认为，私募股权基金不以金融工程为主导，不利用杠杆，也不利用衍生品进行投资，并且非常贴近实体经济。在这个市场，投资人会看到更多的企业家精神，他们有更强的创业动力。一方面，企业家的创业驱动力能够带来更多市场创新。另一方面，这也为私募股权基金提供了更多帮助企业家管理趋于成熟化的空间。私募股权基金通过支持企业家，将他们引导到正确的方向，可以为投资者创造一个非常好的回报。
最伟大的企业通常于最艰难的时期诞生成长
近期，多个部委出台了一揽子增量政策，张磊表示，他相信未来还会有更多的政策出台。但张磊强调，高瓴投资是一家自下而上的投资机构。而从历史上看，经济困难的时候往往也会诞生伟大的企业。一个优秀的企业家是可以带领企业穿越经济周期的。
张磊以亚马逊和苹果为例表示，在2022年互联网泡沫破裂后，亚马逊一度濒临倒闭，但亚马逊的云业务（AWS，Amazon Web Services）却诞生在这一时期；苹果的iPhone则诞生于2008年全球金融危机后。而在日本，在所谓的“失去的30年”里，同样诞生了包括优衣库等伟大企业。
张磊强调，在中国这样一个规模庞大的经济体里，拥有才华横溢充满干劲和韧性的企业家，对他们来说，没有比现在更好的压力测试环境。他相信，当前的经济环境一定会培养出最伟大的企业和企业家。
出海蕴藏着巨大机会
近两年，出海成为众多中国企业的选择。
张磊认为，对中国企业而言，出海意味着巨大的机遇。许多中国的企业业务本质上具有全球化特质。因为在全球供应链中，在这些企业所从事的领域内，他们是最优秀的。尤其是近年来，越来越多的中国企业将业务扩展到东南亚国家，从新能源汽车电池供应链储能到消费品公司，这种趋势愈发显著。
而科技和互联网行业的中国企业和技术人才出海的时间更早。如东南亚电商Shopee（注：腾讯为Shopee母公司SEA的最大股东）吸引了相当多来自美团和京东的人才。此外，在东南亚网约车和外卖平台Grab以及新能源汽车电池供应链上，越来越多的公司正在复制这种模式。
张磊认为，企业出海要想取得成功，关键在于最优秀的企业家，他们能够全身心地投入到事业中。而香港在这个过程中处于非常有利的地位。许多出海企业需要一个区域性总部或全球总部，不仅便于在国际资本市场上筹集资金，更重要的是在香港建立人才储备和国际化的中心。
张磊认为，中国企业出海蕴藏着巨大的机会，而香港则可以在其中扮演重要角色。
谈私募股权基金与银行间的合作
对于商业银行在企业投融资的角色，张磊认为，银行扮演着至关重要的角色。无论是私募信贷还是公募信贷领域，银行仍然是重要的促进者，尤其是在涉及商业关系时。
但同时，虽然银行在与贸易或交易相关的融资解决方案方面表现出色，但要让银行对客户长远的发展做出判断却非常困难。而这正是私募股权基金擅长的领域。
张磊认为，私募信贷策略在上半年表现不俗，并已经发展出相当可观的资本规模。而银行往往会成为私募股权基金的合作伙伴，因为它们可以作为交易的促进者，继续提供营运资金。
对于银行而言，私募股权基金所投资的企业意味着提供了额外的“保证”和持续性的组合管理，银行也能够对这些公司更具信心。因此，私募股权基金对于企业的长期发展，更有判断能力。
