李扬：科技金融的本质是风险投资">
凤凰网财经讯 2月28日，第二届长白山论坛如期而至，并继续于东北地标-长白山之巅奏响经济高质量发展的“春之序章”。本届论坛以“东方欲晓 蓄势新生”为主题，由凤凰网财经凤凰网旅游主办，东北证券协办。共话中国宏观经济的未来发展东北振兴的新篇章等议题，深入分析探讨和展望生机盎然的2024。
李扬：科技金融的本质是风险投资">
中国社科院学部委员国家金融与发展实验室理事长李扬
中国社科院学部委员国家金融与发展实验室理事长李扬出席论坛，并发表主旨演讲。演讲中，他具体谈到了“五篇大文章”。
提及科技金融时，李扬指出，很多地方一说发展科技金融，就把大银行的行长们喊来，这其实是不得要领的。“因为，科技金融的本质是风险投资。从一个企业的发展过程不同阶段的融资需求来看，科技金融的痛点和难点集中在企业发展的初期阶段。一个企业，在刚开始的时候，资金来源一定是所有者自筹。然后，有风险投资天使投资介入，变成合伙制合作制，现在还有限合伙制等等。总之，要义是投早，投小，而企业在小和早的阶段上，无法满足大银行和资本市场包括债券市场的信息披露和风险管控的要求。”
“所以，金融工作会议谈到，科技金融要迎难而上，聚焦重点，要引导金融机构健全激励约束机制，统筹运用好股权债权保险等手段，为科技型金融提供全链条全生命周期的金融服务。其实还是做早做小，而做早做小相关金融活动是我们非常弱的缓解。进一步，金融工作会议还谈到，中国不缺资本，缺本金。钱是有的是，但是资本不多。关键是要提高融资效率，重点解决资金的‘苦乐不均’和‘钱多本少’‘耐心资本’不足等问题。发展多元化股权融资，发展好创业投资私募股权投资对科技创新的支持作用。”
李扬指出，以上这一系列关于科技金融的阐述，是近年来讲得最前面最直接，最专业的。“比如，谈到‘耐心资本’，我的印象以前的金融会从来没出现过。总之，科技金融遵循的应当是是风险投资原则，应当VCPE是主角。但是现在中国整个资本市场的发展都相对滞后，VCPE这几年更是下滑，所以，客观而言，中国可能还是需要银行来承担这个责任。但是，依托目前的机制和监管框架，现在的银行肯定承担不了。所以必须要有产品创新，必须有体制机制创新。产品创新主要指“打包贷款”之类的金融安排，像芜湖模式天津模式合肥模式所做的那样。体制机制改变，则须认真考虑推行混业经营。”
