企业动态：
德馨食品IPO终止
浙江德馨食品科技股份有限公司（“德馨食品”）致力于食品饮品的创新方案研发设计生产和销售，运用现代食品科学技术，实现食品饮品主辅配料的标准化集约化和智能化生产。2023年12月21日，德馨食品申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核。（来源：投行业务资讯）
黔通智联IPO终止
贵州黔通智联科技股份有限公司（“黔通智联”）是智慧交通领域系统化解决方案提供商，主要业务包括智慧交通ETC产业链服务智慧交通数字化系统服务等。2023年12月25日，黔通智联申请撤回发行上市申请文件，本所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。（来源：投行业务资讯）
企业舆情：
志橙股份IPO：高毛利率被反复诘问 研发投入突增合理性被质询 身兼股东的大客户投资竞对
作为半导体设备用碳化硅零部件领域的国内领先企业，深圳市志橙半导体材料股份有限公司（下称"志橙股份"）也在积极抢滩资本市场。2023年6月26日正式递交深交所创业板上市申请之后，志橙股份IPO申请前期推进比较顺畅，其在2023年7月19日接受了问询，9月26日披露了首轮审核问询，一个月后深交所火速发出了二轮问询，不过这中间遭遇了IPO节奏收紧，直至12月26日才披露了二轮审核问询回复函。
在IPO报告期的三年中，志橙股份业绩表现甚至可以用“相当靓丽”来形容。志橙股份业绩"暴涨"的背后，与其明显偏高的毛利率有关。数据显示，报告期内，志橙股份主营业务毛利率逆同行下降趋势逐年上升，显著高于国内可比公司平均值。志橙股份高毛利率被反复诘问，对此志橙股份称，毛利率较高的原因主要为暂时不存在国内竞争对手强力竞争。
值得注意的是，志橙股份2022年激增的研发费用格外引人关注。，2020年和2021年，志橙股份研发费用仅有433.29万元1367.21万元，但2022年研发费用突然狂飙到2708.90万元激增了98.13%。志橙股份2022年研发费用的细则显示，其在2022年研发费用的合理性上招致监管部门高度关注。
有意思的是，志橙股份第一大客户兼股东中微公司还投资了竞争对手。报告期初，中微公司为志橙股份第一大客户。不过尴尬的是，2022年，中微公司还投资了志橙股份主要竞争对手成都超纯，持有其4.70%股份。（来源：慧炬财经）
天箭惯性IPO：净利润持续下滑 经营现金流净额连年为负 客户集中度高
随着公司和保荐人一同递交撤回首发申请，国金证券保荐的天箭惯性的IPO之旅，已宣告终止。资料显示，天箭惯性目的地是科创板，2023年6月29日受理，12月25日宣布终止，其主要从事惯性器件及惯性系统的研发生产销售。
2020年至2022年，净利润分别为4467.71万元3130.54万元和2420.89万元，呈现的却是下滑态势。相对应的，公司2020年至2022年毛利率分别为55.45%52.53%45.75%，同样在下降。按照天箭惯性的说法，暂定价价格调价是毛利率变化的重要原因之一。
另外，天箭惯性的经营活动产生的现金流量净额常年为负，2020年至2022年的数据分别为-2431.67万元-5714.40万元和-3712.71万元，低于同期净利润水平。天箭惯性表示主要因为公司业务订单在报告期内快速增长，应收款项和存货也相应增长。
根据数据，天箭惯性2020年2021年和2022年度，按同一控制下口径公司前五名客户销售收入合计占营业收入比例分别为85.87%79.15%及73.95%，其中，来自中国兵器工业集团下属各单位合计收入占比分别为69.11%57.78%和43.19%，客户集中度较高。（来源：界面新闻）
爱贝科IPO：业绩表现较为波动 毛利率低于行业均值
12月25日，深交所官网显示，深圳市爱贝科精密工业股份有限公司（下称“深圳爱贝科”）创业板IPO审核状态变更为“终止”，原因是公司及保荐人主动撤回发行上市申请。
据招股书显示，公司近年来业绩表现较为波动，2020年公司扣非净利润为负，2022年年度公司营收利润均下滑，且经营活动产生的现金流量净额为负。对于2022年公司经营活动产生的现金流量净额为负数的原因，深圳爱贝科在招股书中表示，“主要系下游客户收紧付款政策，客户回款有所下滑；公司在轴承等主要原材料采购员工薪酬费用支付等方面的现金支出增加。”
在毛利率方面，报告期内公司主轴业务毛利率均低于行业均值。据招股书显示，2020年—2022年，公司主轴相关业务毛利率分别为27.92%38.46%及38.00%；而这几年，行业均值分别为38.46%42.08%及41.34%。对此，深圳爱贝科在招股书中表示，2020年主轴业务毛利率低主要系公司机械主轴上市时间较短，成本较高，而2021年及2022年，随着机械主轴产品毛利率不断提高，公司主轴产品总体 毛利率与同行业可比公司差异不断减小。（来源：华夏时报）
