来源：机构之家
行长非主营业务一线出身解密九江银行利润暴跌两大主因">
近日，在港上市的九江银行（06190.HK）发布了分红公告，预定于7月19日每10股派发0.6元人民币。虽然分红是好事，但在近期上市行的分红潮中，九江银行还是略显突兀。不仅是相对当前股价仅有1个百分点左右的股息率，更是其背后连续两年的利润暴跌。
根据iFind数据，2023年度该行归母净利润仅为3.88亿元，同比2022年度的12.79亿元暴跌69.70%；而2021年度该行归母净利润为17.29亿元，2022年度也同比下滑了26.00%。
虽然银行业的整体形势已不如往昔，但九江银行近年来的利润暴跌却显非系统性的β因素，而是自身的α问题。做为一家成立于2000年23年度营业收入94.48亿元，位列全国行业百强的银行，人们不禁要问，该行利润暴跌背后的原因何在？而答案，首先就在抽丝剥茧的经营数据分析之中。
利润暴跌的两大因素
事实上，九江银行虽然利润暴跌但多年来看营业收入其实增长尚好。自2016年以来，除18年和23年，其余年份都有所增长。机构之家继续选取7家中西部城商行做为对比，则情况就很直观明显了。九江银行的营业收入从2016年的基数1增至2023年的1.91，虽然与业内先进的成都银行长沙银行仍有较大差距，但也自成“第二梯队”明显好于其余5家城商行。
2016年至2023年8家中西部城商行营业收入增势一览
基础数据来源：iFind
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注：以各家银行2016年营业收入为基数1。
也就是说，九江银行出现了“增收不增利”的问题。以归母净利润与营业收入的比值即考量营收效益，那么多年来其经营每况愈下，2016年末营收利润率尚有31.88%，2020年已降至19.38%，而到了2023年仅有4.10%愈发接近盈亏平衡点。冰冻三尺非一日之寒，只是近两年来开始加速下滑。
然而，营收效益的下降，背后总是有原因的。既可能是净息差收入的“进账”问题，也可能是不良资产或重大日常经营成本的“支出”问题。
九江银行2023年的净息差为1.76%同比下降15BP，与A股上市城商行比较，处于中流水平相对尚可。但最终，年度净息差收入82.89亿元，还是同比下降了3.05亿元降幅3.54%。
2023年度A股上市城商行净息差情况一览
单位：%；基础来源：银行年报
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初步对比净息差之后，再把脉资产质量问题引发的拨备减值问题。梳理该行损益表中的“贷款减值准备”“其他减值准备”科目，再结合归母净利润来看，九江银行拨备减值前的利润虽然还是有所下降但幅度远不如拨备后数据那么触目惊心。2023年度该行减值前利润为64.93亿元同比下降3.88亿元，而减值后的归母净利润下降高达8.91亿元。也就是说，因资产质量问题而多计提的拨备减值就有5.04亿元，再加上净息差收入同比下降的3.05亿元，则九江银行的利润暴跌8.91亿元主要就是这两大因素。
近年来九江银行（06190.HK）拨备及利润情况一览
单位：亿元；基础数据来源：iFind
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加大贷存比杠杆仍然利息收入略降
面对无法改变的，调整自己所能改变的。净息差的下滑是近些年的大势所趋，各家银行所能做的就是以“精细化管理”来进行应对，其中的重要举措之一就是适度加大贷存比，也就是让能生息“赚钱”的贷款相比需要“成本”的存款比例更高。
在这一点上，九江银行也是下了功夫的，甚至做出了更大的努力加了更大的杠杆。该行的贷存比由2022年的73.98%上升至2023年的81.36%，提升幅度为7.38%，在上述8家中西部城商行中居于首位。
但蹊跷的是，如此提升贷存比后该行的利息收入仍然还略有下降。因缺乏口径表和日均数据，故而根据2023年年报大致来看，该行贷款总额同比增长8.05%，存款总额同比下降2.12%；而利息净收入为82.89亿元同比下滑3.54%，利息收入为195.74亿元同比下滑1.87%，利息支出为112.85亿元同比少支出0.61%。
在贷款明显增长净息差情况相对尚可的情况下，无论是净利息收入还是利息收入都出现了下滑，这是不正常的。不论成都银行长沙银行等同业先进行，哪怕是贵阳银行兰州银行西安银行和重庆银行等，贷存比增幅均不如九江银行，但至少利息收入也都是增长的。
2016年至2023年8家中西部城商行贷存比情况一览
基础数据来源：iFind
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对于利息净收入的问题，九江银行实在应该组织计财运营部门等进行细致的分析，找到这一反常现象的原因。而导致拨备支出明显增加的资产质量问题则是另一大因素。
历史遗留的房地产问题是拨备减值主因
从经验来看，银行非行业系统性的资产质量问题，往往是“踩到了雷”。历史上某些股份制行曾批量遇到钢贸行业问题，近年来房地产业问题则成为了新的隐患，如民生银行爆出的涉及两大股东的贷款，包括原副董事长卢志强的泛海系副董事长张宏伟的东方系，都与之有关。
如果不出所料，九江银行也不例外。从该行2023年末的贷款分行业门类来看，房地产业贷款余额为244.28亿元占比为8.10%，是明显偏高的；而行业不良贷款率则高达5.97%，两项作用之下，该行的不良贷款余额中房地产业就有23.15%几近不良总额的1/4。
2023年末九江银行资产质量分行业门类情况一览
单位：亿元；基础数据来源：iFind
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在2022年末该行的房地产业不良贷款尚只有5.01亿元，而到2023年末就达到了14.59亿元，增加了9.58亿元；而九江银行全年不良贷款的总体增量也仅为12.34亿元。房地产一个行业，不但占到了不良贷款总体增量的近八成，而且考虑计提比例其增提的拨备大概率也与全行在2023年度5.04亿元的利润转拨备的总量比较接近了。
投入一个行业的成功，很难让一家银行取得成功；但投入一个行业的失败，却能拖累一家银行坠入深渊。九江银行的这些数据，再次给出了一个深刻的教训，即行业集中度切不可过高。
该行的房地产贷款暴雷，很可能是历史上埋下隐患。所谓前人种树后人乘凉，但此时，则是后人为前人买单。2016年末，该行房地产业贷款余额为165.04亿元单一行业占比高达20.76%！4年后的2020年末，才逐步降低到14.12%，2023年末则为8.10%。不管主动压缩也好被动退出也罢，为图一时发展之快而种下的苦果，终于在若干年后不得不亲口吞下。
2023年末，九江银行不良贷款率2.09%同比增加0.27个百分点，不良率在做为样本的8家行中排名是最高的；同时，关注类贷款比率也达到3.69%，仅次于兰州银行和西安银行。两者合计的问题贷款比例达到5.78%，此时解决好资产质量问题，已然是经营重心之一。
2016年至2023年8家中西部城商行问题贷款比例一览
单位：%；基础数据来源：iFind
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较为少见：行长非银行主营业务一线出身
事在人为，事的背后往往都是人的问题，根源上来看或许正是长久以来人事及内部治理的问题，才导致九江银行效益偏低以及各类违规腐败。据《南方都市报》近期报道，该行历年来罚单不断仅今年上半年就再收11张；同时又有原监事会主席梅梦生等多名高管被罚或被查。同时，关于该行原行长潘明未能如愿接任董事长，甚至逐渐淡出领导层“降级”成为部门经理也引发了不少媒体的猜测。
九江银行当前的高层团队也较为特别，其行长肖璟非银行主营业务一线出身。银行的主要盈利模式是通过信贷业务来赚取利息收入，故而传统上银行高层大多都需要基层的信贷条线或公司业务历练，虽然也有小部分通过国际业务零售业务等起家，但有实际业务历练是一种默认的“潜规则”。
肖璟的履历则较为“传奇”，1999年本科毕业后，从工商银行总行的软件开发工作起步，一路在该条线做到广州开发一部总经理后，于2014年加入九江银行担任首席信息官，后续尽管一路升职但却长期兼任首席信息官直至2022年2月担任行长2023年5月兼任副董事长。也就是说，作为业务的一把手，肖璟明显缺乏传统意义上的银行主营业务一线的长期历练。
不论其在某机构内是否“主流”，对于任何岗位都应该尊重也应该有其发展空间。但发不发展是一回事，而合不合适及时机又是另一回事。在以往银行业“高歌猛进”经营压力不大之时，哪怕缺乏主营业务的多年经验和历练，做个“守成之人”也问题不大；但在当前行业正面临历史性挑战经营和转型压力倍增的时刻，让“身经百战”之人临阵指挥是否更为合适？毕竟，只有对主营业务有多年的经验和历练的干部，才可能有接地气并契合实际的管理思路。
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注：上图为九江银行副董事长行长 肖璟
“基因“对于任何一个职场人而言均影响深远。从网上多篇相关采访或报道的内容来看，肖璟担任行长后，谈论更多的还是科技金融赋能数字化转型等与其本业相关的内容，关于净息差资产质量等的具体内容则很少。
怀着期盼该行向好的心情，机构之家不得不指出的是，只有发现认识问题有了思路，才有可能去解决问题。江西银行当前涉及的问题是相当复杂的，在当前利润暴跌的情况下，该行高层治理是否能汲取教训有所优化改善，后续值得关注。
