文丨李壮
编辑丨承承
A股市场快速升温，而三季度业绩预告数量同步提升，其中立讯精密业绩规模暂时领先。
随着上证指数重新回到3000点上方，A股上市公司三季报业绩预告也火速推出。截至9月27日，A股市场共有32家公司披露了三季度业绩预告，其中预增6家略增8家续盈2家略减7家扭亏1家首亏1家续亏5家不确定2家。从盈利规模来看，立讯精密以预盈884900.94万元~921771.81万元居于前列。
三季报业绩预告“抢跑”
医药生物机械设备公司达10家
在32家披露2024年三季报业绩预告的公司中，医药生物和机械设备行业公司合计有10家。其中，医药生物公司包括花园生物小方制药诺思兰德佐力药业益诺思锦好医疗，而机械设备公司包括君禾股份速达股份大连重工海能技术（见表1）。
表1 上市公司前三季度业绩预告
32家公司发布前三季度业绩预告，立讯精密以净利润上限92.18亿元居前">
32家公司发布前三季度业绩预告，立讯精密以净利润上限92.18亿元居前">
数据来源：Wind
在医药生物公司中，佐力药业和花园生物前三季度净利润预计都在23亿元以上。其中，佐力药业业绩预告类型为略增，预计实现净利润约41105.41万元~42605.41万元，变动幅度为43.29%~48.52%；花园生物业绩预告类型为预增，预计实现净利润约23200万元~26200万元，变动幅度为55.77%~75.92%。
佐力药业在业绩变动原因中指出，“1本报告期内，公司基于乌灵胶囊灵泽片百令片三个核心产品是国家基本药物目录产品的优势，持续加强市场拓展，其中乌灵胶囊灵泽片的销售收入延续了较好的市场增长；中药配方颗粒随着备案品种增加，销售收入较上年同期增长显著。2本报告期内，非经常性损益对公司净利润的影响金额约505.12万元-545.12万元。”
花园生物的业绩增长原因主要源自三方面：“1报告期内，维生素板块营业收入及毛利同比上升。2报告期内，公司2022年员工持股计划第一批锁定期及额外锁定期届满，本期确认的股份支付费用同比下降。3报告期内，非经常性损益对净利润的影响预计约为4000万元，主要系子公司完成搬迁工作，确认了相关的资产处置收益。”
在佐力药业和花园生物业绩高增之际，“抢跑”的诺思兰德出现了业绩续亏。诺思兰德在今年半年报中指出，“公司主要研发产品尚处于药物研发阶段（目前公司在研产品NL003的境内生产药品注册上市许可申请获得国家药品监督管理局受理），公司收入主要来源于滴眼液销售收入和委托加工服务收入，但股份公司仍处于新药研发阶段，因此公司整体净利润仍为亏损，预计公司2024年1-9月仍将持续亏损。”Wind数据显示，诺思兰德去年三季报净利润亏损了4497.79万元，今年中报亏损了2400.59万元。
在机械设备行业，“抢跑”公司多以盈利为主，其中大连重工盈利规模较大。大连重工业绩预告类型为略增，预计净利润约38050万元~40050万元，变动幅度为20.7%~27.05%。公司在业绩增长原因中指出，“报告期内，公司营业收入预计实现101.50亿元左右，较上年同期增长10%左右，带动公司整体毛利上升，其中主要是物料搬运设备毛利同比增长明显。”
两只电子股发布业绩预告
立讯精密盈利暂时领先
值得一提的是，在32家披露2024年三季报业绩预告的公司中，电子行业的立讯精密和晶赛科技也披露了前三季度业绩预告。其中，立讯精密盈利规模居于32家公司之首。据公告，立讯精密预计今年前三季度实现净利润约884900.94万元~921771.81万元，变动幅度为20%~25%。
立讯精密在业绩增长原因中指出，报告期内，“AI技术的发展推动消费电子终端创新加速，全球数据中心往更高算力发展以及智能汽车全球化的市场和产能布局进一步加快；公司消费类电子通讯汽车等业务迎来更大的增长空间。在此背景下，公司充分发挥自身在垂直整合智能制造以及跨领域的协同赋能等方面的独特优势，为全球头部客户新老产品的创新与迭代提供全方位研发与制造落地服务，并在内生外延策略的帮助下，高效实现研发制造能力的提升全球化产能的进一步完善以及客户市场资源的开拓。”
晶赛科技是北交所上市公司，其业绩预告类型为预增，业绩增长的主要原因是“随着行业终端去库存压力的缓解以及国内市场的国产化替代进程加速，市场整体的需求正在逐渐恢复，预计公司1-9月份累计净利润同比将实现增长。”据Wind数据，晶赛科技2023年三季报净利润为亏损670.08万元，今年中报净利润为567.2万元。
对于电子行业的发展情况，国联证券在研报中指出，“今年三季度以来，多家消费电子终端品牌厂商陆续推出 AI 硬件产品，包括 AIPCAI手机AI眼镜等多种类型。我们认为 AIPCAI手机等终端产品的推出，叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注 AI 硬件产业链相关标的。OpenAI 正式发布了其全新 AI模型‘o1’，标志着人工智能领域迈入一个全新的时代。全新的‘o1’系列，在复杂推理上的性能又提升到了一个全新级别，拥有了真正的通用推理能力，建议关注算力产业链相关标的。”
对于立讯精密，东方证券在最新研报中表示看好其消费电子汽车及通信三大业务潜力， “精密制造平台型龙头标杆，业务布局多元化前景辽阔。公司以消费电子连接器起家，通过内生外延现已形成精密零组件到功能模组再到系统集成的全方位能力，横向布局消费电子汽车电子通讯等三大应用领域。公司消费电子基本盘稳固，做深客户做大价值，有望在未来 3-5年内保持快速增长，并在之后仍保持平稳增长。同时公司依托在消费电子领域积累的强大的全球化精密制造和开发能力，成功在汽车和通讯领域取得头部客户信赖，经过前期布局也已进入收获放量阶段，产品单机价值量客户覆盖度双维成长，将成为后续公司增长动能。”
基金加仓绩优股
机构调研立讯精密，关注其并购事项
从基金持仓角度来看，在发布业绩预告的32家公司中，截至今年中期，基金持股占比在1%以上的公司共有12家，其中佐力药业的基金持股占比达到32.50%，基金持股比例远超其他披露业绩预告公司。
在这些公司中，佐力药业立讯精密诺思兰德国航远洋安达科技利尔达花园生物大连重工的基金持股比例相比去年底数据有所增长，其中大多数是预增或略增公司。从基金增持幅度看，基金对佐力药业增仓了18.63个百分点，对立讯精密增仓了1.71个百分点。
表2 基金持股比例居前公司
32家公司发布前三季度业绩预告，立讯精密以净利润上限92.18亿元居前">
数据来源：Wind
近一个月，机构对上述绩优公司的调研频率也在明显提升（见表3）。9月1日-9月26日期间，三季度预计扭亏的新北洋被机构调研总次数达到了5次，佐力药业立讯精密被调研总次数也分别达到2次和1次。值得指出的是，该时间段内机构调研家数最多的是立讯精密，有287家机构对其进行调研。
表3 机构调研情况
32家公司发布前三季度业绩预告，立讯精密以净利润上限92.18亿元居前">
数据来源：Wind
在立讯精密9月15日举办的电话会议上，安本私募基金大成基金泉果基金融通基金瑞银集团睿远基金淡水泉德邦基金上海混沌投资上海景林资产等多家知名机构参与其中。从机构关心的问题来看，主要是立讯精密于9月13日发布的关于收购Leoni AG（莱尼公司）及其下属全资子公司股权的相关话题。
莱尼公司是全球头部的电缆电线和线束系统解决方案供应商，拥有百余年的发展历史。对此次收购，立讯精密表示，“从汽车业务整体来看，我们预计2025年（股权）交割后按照既定的收购比例并表，通过引导节约提升效率及产品创新，预估莱尼的营收也在2025年-2027年会有较明显的成长，总体增速符合我们对于汽车业务总体的规划。在净利率方面，2025年-2027年可能因为并表莱尼而受到一些影响，但整体是可控的。随着我们对莱尼的改善优化措施进一步落地，2027年之后将实现汽车业务净利润率稳定回升。未来我们对汽车业务整体稳态的净利率目标是7%~8%，对此我们内部做过非常详细的测算，并且有具体举措的落地时间表规划，因此在目标实现上我们是比较有信心的。”
（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）
