中秋节期间，一份关于易方达香港基金的公开举报信，震动了整个金融界。邮件称，易方达香港涉及利用境外平台，协助上海银行（601229）隐瞒其投资的境外重大亏损，向客户提供高档宴请及奢华礼物等多项违反基金行业从业准则的行为及丑闻。尽管，上海银行方面否认了举报内容，但国家金融监督管理总局上海监管局却在上述举报信发布前后，给了上海银行一则“蹊跷”罚单。
该罚单显示，上海银行时任海外业务部港台业务部高级经理助理的庞雅琦，因对该行境外机构重大投资事项未经行政许可负有直接责任，而被上海金融监管局处以“警告”的行政处罚。上述罚单不能不让外界对上海银行隐藏境外专户投资亏损一事存有疑问，上海银行真的隐藏境外债务亏损吗？从2021年至2023年三年间的财务报表又是否可信？除了涉事的投资业务直接负责人受影响，上海银行的高管是否也要承担连带责任？
基金投资带来巨亏
举报方提及的上海银行境外账户投资亏损，涉及两只债券基金——易方达（香港）精选债券基金易方达（香港）亚洲高收益债券基金。举报信称，因2021年及2022年境外美元债爆雷，上述两只产品业绩受到重创。为隐藏上海银行投资这两只基金的亏损，易方达香港以摊余成本法计算为名目及做假账的方式调节基金份额净值，并发布专户估值报告。上海银行也以调节后的专户报表入账，使其虚增2021年—2023年年度净利润10亿元人民币以上。
根据上海银行2021年至2023年年报，上述易方达的两只公募债券基金是被纳入交易性金融资产的会计科目下。根据国际会计准则委员会发布的 IFRS9 新规，交易性金融资产，以公允价值计量且变动计入当期损益。
这导致了易方达香港的上述两款基金，每一次净值变动，都会导致上海银行交易性金融资产的公允价值出现波动，并计入当期的损益，进而影响该年度的净利润。
根据易方达香港官方网站记录，易方达（香港）精选债券基金在2022年12月30日的基金净值是人民币100.24元/份，低于2021年12月30日的101.25元/份。根据匿名报料材料，上海银行投资上述基金的总规模是70亿元，以上述基金在2021年至2022年一年的价格波动看，上海银行投资易方达（香港）精选债券基金亏损金额达到了接近7000万元。另一投资基金——易方达（香港）亚洲高收益债券基金2021年至2022年度的投资净值虽然没有披露，但其母基金——易方达（香港）全球高收益债券基金2022年的基金净值则较2021年年末下跌了19.85%。
网友推算说，假设易方达（香港）全球高收益债券基金的净值变动，就是易方达（香港）亚洲高收益债券基金，那么上海银行投资该基金2022年度的浮亏至少达到7亿元。但是2022年年报显示，上海银行2022年交易金融资产的浮亏总金额只有1.55亿元。他们认为，举报信所说的隐藏亏损，是指上述公开的账面亏损没有全部计入上海银行的2022—2024年上半年的年报。
计量方法不符合国际会计准则
如果，举报信所指的“上海银行隐藏亏损”，是指上述基金净值的公允价值波动未得到充分体现，那么顶多只是指出了上海银行会计处理上的错误，并不能说明易方达（香港）公司存在协助上海银行隐瞒境外亏损的嫌疑。
举报者称以摊余成本法名义调整基金份额净值，这意味着实际的损失，将远远大于网友所推算的。
摊余成本是指用实际利率（如同期市场利率）作为计算利息的基础，投资成本减去利息，再扣除实际发生的投资亏损后的金额。通常以摊余成本计量的金融资产需要符合两个条件：业务模式是以收取合同现金流量为目标；或者该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
然而，上海银行所投资的上述两只易方达债券基金，却并不具备这两个特征。
比如，易方达（香港）精选债券基金就公布其投资策略和政策称，将其不少于70%的资产净值投资于在全球债务证券市场，例如但不限于香港及新加坡发行或买卖的美元欧元或港元计价投资级别债务证券投资组合；以及如基金经理相信，该等债务证券按其相关内在价值的大幅折让买卖；子基金亦可将其少于30%的资产净值投资于在香港新加坡或美国证券交易所上市的股份（包括美国预托证券及优先股）。倘若子基金持有来自转换可转换债券的上市股票，在股票的总投资参与将少于子基金资产净值的30%。
显然按照国际会计准则委员会发布的 IFRS9 新规，以摊余成本法来计量上述基金投资的各项金融资产并不合适。这也是为什么举报人同时认为，易方达香港漠视香港法律法规，胡乱修改香港公募基金估值，严重损害基金持有人利益。
实际上，举报人所举报的2021年至2023年间，正是中资企业美元债违约的高峰期。大批企业的美元债在二级市场剧烈波动，有些企业的美元债2023年年末的价格，较2022年初下跌了超过80%。美元债价格的波动，显然让持有美元债的基金公允价值大幅下降。如果以公允价值计量并计提损益，基金的净值就会产生大幅波动，进而给上海银行带来巨额的浮亏。
高管薪酬会被追回吗？
目前，举报人的举报是否属实，尚待易方达方面的进一步调查。但如果调查结果，真如举报人所举报的那样，那么上述两只基金目前的净值就有很大的概率会被修正，这可能会影响到上海银行高管们过去三年领到的薪酬。
据今年8月，上海银行披露的《2024年度“提质增效重回报”行动方案》，上海银行目前正在强化“关键少数”责任。结合新《公司法》和监管要求，完善公司治理制度体系，明确主要股东和董监高等“关键少数”责任。
同时，进一步深化职业经理人薪酬制度改革，强化薪酬分配与经营业绩挂钩，完善子公司经理层成员任期制和契约化管理，构建与投资者利益趋同的激励约束机制。落实高管人员和关键岗位人员绩效薪酬延期支付，进一步健全长期风险的问责和追索机制，使报酬递延与风险递延期限相匹配，保障约束效力。
这意味着多名否则投资的领导可能会被追责，甚至那些已经离职的高管也会被追索薪酬。
去年年末，年薪超过300万，任职仅仅三年的上海银行行长朱健辞职，由施红敏接替。9月底，经上海市政府同意，监事会主席贾锐军被免职。
