企业动态：

幂源科技在港交所递交招股书

又一家动力电池企业要IPO了。日前，幂源科技在港交所递交招股书。幂源科技是国内第三大动力电池系统供应商，若按照乘用纯电动汽车市场的装机量来算的话，是中国A00级乘用纯电动汽车的最大动力电池系统供应商。（来源：易简财经）

IPO“钉子户”撤单

早在2014年，亳州药都农商银行就已启动主板上市计划，并于2016年8月在当地证监局完成辅导备案登记，2017年末该行上市申请获当地银监局批复。2018年3月，药都农商行就已向证监会提交IPO申报材料，拟登陆上交所主板。同年9月14日，证监会公布该行申请文件反馈意见后，其IPO状态一直停滞不前。递交招股书超5年，截止目前，成为IPO排队历时最久的银行！2024年1月10日，因亳州药都农村商业银行股份有限公司及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。（来源：企业上市法商研究）

企业舆情：

赛分科技IPO：核心产品市占率与同行存在差距 关联方入股造质疑

苏州赛分科技股份有限公司（“赛分科技”）申报科创板IPO，公司核心产品为应用于生物大分子药物及小分子化学药物分析检测和分离纯化的色谱柱和色谱填料，是从药物早期研发到商业化大规模生产所需要的关键核心耗材。

赛分科技的主要产品为分析色谱和工业纯化。市场占有率方面，CytivaThermo FisherTosoh 等国际主流厂商在我国色谱介质市场占据了超过 50%的市场份额，2022年赛分科技国内分析色谱市场占有率约为 5.68%，工业纯化（色谱介质）市场占有率约为 0.98%，生物大分子色谱介质市场占有率约为 1.25%，与行业内起步较早的海外龙头企业相比仍存在较大差距。

2021年2月22日，赛分有限召开股东会并作出决议，股权转让以及增资完成，复星惟盈持有公司4.5939%的股份。值得注意的是，在复星惟盈成为赛分科技股东次年，复星医药成为赛分科技第二大客户。对此，上交所要求赛分科技详细说明：“股东关联客户相关交易的公允性，是否影响经营独立性，是否存在通过股东关联客户交易调节收入利润或成本费用对公司或关联方的利益输送”。（来源：梧桐树下v）

飞仕得IPO：毛利率下滑颓势 龙头企业入股引质疑 供应商成立当年即合作

飞仕得科技股份有限公司（以下简称"飞仕得"），在积极冲击资本市场。自2023年6月5日正式递交上交所科创板上市申请之后，飞仕得IPO申请推进较为缓慢，虽然其在2023年6月29日就接受了问询，但9月30日因财务资料已过有效期，需要补充提交中止了发行上市审核，到了12月22日才更新提交相关财务资料并披露了首轮审核问询回复函。

表面上，飞仕得业绩喜人呈现繁花似锦的局面，却难掩毛利率下滑的颓势。报告期各期，公司主营业务毛利率分别为56.61%52.40%48.53%，下滑趋势明显。毛利率一直被视为凸显企业盈利能力最重要的指标。长期以来，与业绩增长相背离的不断下滑的毛利率，是飞仕得此次闯关时引人注意的关键点。

2021年9月，士兰微董事长实际控制人陈向东通过增资的方式成为飞仕得股东，持有该公司1.45%的股权。2021年9月以来，飞仕得主要就功率模块向士兰微进行采购，共计80.59万元。针对上述问题，上交所要求说明向其销售采购的产品定价数量收付款政策等在入股前后是否发生变化是否公允，有无潜在利益安排是否存在其他特殊条款。

飞仕得IPO背后供应商也还有疑点，在采购方面，飞仕得也不能让人信服。浙江嘉测电子设备有限公司（下称：嘉测电子）界定为其报告期内其他采购第一大供应商。回复函披露，嘉测电子成立于2014年8月14日，飞仕得进一步披露，与嘉测电子合作时间为2014年，供应商嘉测电子成立当年即与飞仕得合作。在首轮问询中，上交所就质问其是否存在成立时间较短注册资本较小员工数量较少主要为发行人服务的供应商及合理性。（来源：慧炬财经）

芯天下IPO：2021年业绩大变脸 研发专利仍需发力 供应商较为集中

近日，芯天下技术股份有限公司（简称：“芯天下”）IPO被终止，芯天下曾准备在深交所创业板上市，还IPO过会。2022年4月28日，深交所受理了芯天下的创业板上市申请，并于2022年11月18日经过上市委审议通过，但此后一年公司再未更新相关信息。

近三年内，芯天下的营收复合增长率为78.21％，净利润复合增长率高达697.75％。不仅如此，芯天下的主营业务的毛利率从2019年的19.03％提升至2021年的45.31％，毛利率在三年之内增长了26.28个百分点。如此大幅增长的业绩能力自然受到了证监会的高度关注。在第二轮问询函中，深交所要求芯天下回复并说明关于2021年业绩大幅增长的原因以及经营业绩是否具有可持续性等问题。

在研发能力方面，芯天下的研发费用率与同行可比公司差别不大，2019年以及今年上半年都低于同行研发费用率均值。此外，芯天下还将芯片设计技术中的NOR FlashSLC NAND Flash核心技术认定为公司的核心技术。截至报告期末，SLC NAND Flash核心技术并未获取相关专利。

此外，芯天下的前五大供应商也较为集中。报告期内，芯天下向前五大供应商采购的金额分别为2.18亿元1.89亿元4.17亿元和2.86亿元，占当期采购总额的比例分别为91.47％87.54％75.70％和86.75％。（来源：21世纪经济报道）