刚刚一周，虽然缺乏重要数据及央行政策焦点，金价及非美早段维持夏天整理行情，但由于周中市场传出法国大选结果或见极端右派掌权，法国政府有机会面对进一步社会分裂与施政困难，并有法国举行脱欧公投的压力，增加欧盟步入保护主义风险，打击欧元；此外，日圆如英伦预期再度试38年新低，非美回软带动美元回升，加上美债息有站稳回升之势，拖累金价。油价则缺乏重要左右供求表现的讯息，维持高位整理。
新一周为超级无敌行情周，先关注6月30 日法国首轮大选结果，欧央行年会及日央行干预行动，早段料欧元及日圆有机会出现海啸级行情，随后，则有美联储主席鲍威尔于欧央行年会讲话7月4日英国大选及一系列美就业数据，包括美非农就业数据，相信美元在周中后逐步回复主导权！此外，美墨西哥湾正酝酿双重巨风，关注会否打击当地能源生产及鍊油设备，对油价有短线指向作用。
市场预期美非农职位跌至16万，优于预期机会不低！
新一周美联储官员及鲍威尔续有公开讲话，亦会公告FED纪要，料「视乎数据表现作未来政策决定」的主调不改。亦突显美就业数据周的重要：周二JOLTS周三美ADP周四初请失业金周五美非农，或又一次带来连横拳式行情，操作者必须有以快打慢的准备。过去多个月，非农公告前的美就业数据亦偏软，但非农结果则出现落差，造成金价多次先冲高，后杀仓式回吐的行情，新一轮盘路会否重覆，值得关注，相信资深操作者亦不追求躺平式单向行情，深明市场情绪是不错的轮动时窗，波幅放大为操作带来更多机会。
7月5日公告的美6月非农就业职位预期回软至16万，前值27.2万，失业率维持4%。数据中，预期政府职位增长放缓，甚有猫油腻的味道，但动劳参与率微升，工资增长放缓。若预期实现，则反映美国就业市场往健康方向发展，虽然职位低于前值，但依然处疫情前健康水平。当然，16万预期为23年3月来最低，是年内最低，短线金价或略有支持。由于，近多周美初请失业金人数回升，而5月非农职大幅走高，加上7月非美国总统大选重要月份，准备公告的6月美非农职位低于5月，属大概率事件。
留心， 7月为美国大选选情真空月份，一方面没有重要州份举行活动，同时美国国会亦开始放暑假，要待8月才再次进入新一轮的选情高峰。若此7月拜登出席国内选举活动的需要较低，这月美就业数据确没有需要营造亮丽强势，所以出现低于前值的机会存在，但大幅回软则不合顶层逻辑，所以，较大机会是低于前值，高于预期。若此市场会视为好坏参半的结果，缺乏真正资金方向的导向性，美元及金价或只会出现大区间震荡的整理行情。
英伦金融：非农预期回软至16万！好于预期低于前值机会更大？深度解读法国大选及日本干预对金价影响">
非农职位16万预期为23年3月来最低，是年内最低，若真如此，料支持减息炒作，打击美元
7月最佳主角：欧英日三宝！
美国大选年下，预期美国经济有重大的实质走向或过于乐观，通胀持续高企但经济同时增速料持续，美联储过去的动作就是为了延续金发女孩行情，亦即美元较大机会缺乏自身的主导方向，走势只是反映非美资金表现的镜子。而踏入7月，相信非美更有非比寻常的表现，首先有法国及英国大选结果有机会左右两个未来政治级经济预期，此外欧英央行减息计划亦为重中之重，有机会推动全球资金作出新一轮部署。新一周欧央行年会，欧官员态度不可忽视。
法国料多党执政！留意6.30及7.7赛果！
市场非常忧虑法国大选出现极端右派掌权结果，法国步入保护主义，并举行脱欧公投的压力，若此，对欧元的打击料为灾难级别；但料，无单一政党掌权机会更大，虽然或造成社会分裂与施政困难，亦有财政危机，但对欧元的打击料有限，而市场更大机会在炒作负面情绪消化后，从新发现多党执政或更有效达到经济效益，欧元或呈先挫后扬。至于马克龙维持施政主导权，暂时未能在调研中获得支持相信，但若最终成功维持执政，料欧元有机会收复自6月下挫失地，甚至在奥运会的利好因素下，进一步获支持。
法国大选（6.30/7.7）欧元影响：
选举结果： | 对欧元及金价影响 |
马克龙维持政府主导权（较低机会） | 【正面】负面因素消除，支持落实奥运，支持欧元回到马克龙提出大选的高位，带动支持金价。 |
极端右派执掌政府（存在机会） | 【负面】，除了施政转向，市场忧虑法国走上保护主义之路，并或者推动脱欧公投，欧元或面对较大压力，或进一步拖累金价。 |
议会分裂分权（较大机会） | 负面但影响可控，市场消化情绪后，欧元重获支持，并从悲观转为正面，欧元先挫后反弹，亦逐步收复失地，金价跟随。 |
7月4日英国大选，税制及政府预算案料成焦点
英国大选亦将在7月4日举行，但重要性料不及法国大选，现时两党执政对经济影响并不明确，英镑主要受英伦银行减息预期及美元走势左右。早前市场虽然预期工党获胜机会较高，但民调出现偏差发生机率太高。料市场等待选举结果之余，更关注执政党提出的税制及政府预算方案，以及对欧态度，从而评估对英国经济影响。同时地，若现任政府维持执政，短线或支持英镑。后市则回归英伦银行政策方向。如果，新任政府有意重修对欧关系，亦支持英镑。
日央行动手或还要等待
日圆重试38年低位，主因美日央行利差及市场炒作，市场一度传出日央行有意入市干预。但新一周非美国家有众多左右美元的重磅焦点，而美国又将公告非农就业数据，若主体非美偏软美国回勇，日央行入市只是杯水车薪，作用不大，所以即使日央行入市亦要待合适时机。而且，过往日方在重大行动前，亦必咨询美国白宫，或更要向美财政部或美联储借入美元或美债，以进行大规的沽售美元，买入日圆行动。加上，日圆在技术亦走完上行旗形，理论上美日试163才完成升势，不排除日央行还要等待入市机会，当中，会否等待7月13日至15日G7会议后才动手，成为焦点。
在日方干预市场一块，需要留意日本的干预手段，若日方是采用沽美债，买日圆的手段，美债息或短时间大幅抽升，不利金价；反之，若日方是大量卖出美元，则对金价有利。
相信非美货币走向有机会主导7 月市场焦点，上次G7财长会议后非美即逐步回软，现在新一周G7元首会议在即，会议前后会否是非美货币的趋势转换时窗不可忽视。
提防A股回软打击中国复甦情绪，拖累金价
新一周中国亦有多项重要数据公告，预期有机会呈回软。面对美国大选年，中美贸易关系不明确料对股指有一定压力。近期A股持续疲软，月图见触及22年降轨后乏力，现己失去5月线，准备回测1月升轨菲波38.2%，理论上若失则有较大跌幅，较大机会回试1月底，料打击市场对中国复甦信心，亦减少央行购买黄金的预期，不利金价。
留心，由于进入夏天行情周期，欧美大资金离场下，预期市场波幅有机会进一步收窄，并较多技术整理。可以多运用保力加通道结合均线发掘短线操作机会！
本文执笔于2024年06月27日
英伦金融：非农预期回软至16万！好于预期低于前值机会更大？深度解读法国大选及日本干预对金价影响">
英伦金融：非农预期回软至16万！好于预期低于前值机会更大？深度解读法国大选及日本干预对金价影响">
笔者Wayne Lai黎永达（右）与前美联储主席 格林斯潘（中）及商品专家Jeffrey Christian(左)交流合照。
【作者简介】黎永达
香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关财经媒体及投资银行。过去服务对象包括SocieteGeneraleCMCMarketKVB昆仑等。同时为大专客席讲师财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。
免责声明：本文内容仅供参考，并不构成要约建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前，投资者应了解风险，并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资法律会计或税务意见并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。
