金吾财讯 | 第一上海表示，由于整体经济复苏较缓，新上市车型明显增加，2023年下半年整体市场竞争加剧。而各个厂商基于22年乐观预期制定了较为激销量目标，且为争夺市占率和消费者心智，下半年厂家开始降价促销。预计这一态势将在2024年延续，随着小米和华为的加入乘用车市场竞争将更加剧烈。
2024年随着经济的逐步转好，预计2024年整体乘用车批发销量初步增长2%-5%，以目前趋势观察预计2023年乘用车批发销量将达到2550万辆，同比小幅增长，2024年将延续此趋势，预计2024年全年批发销量在2600-2677万辆之间。其中新能源乘用车销量占比将继续上升，但由于整体销量占比已经提升制35%左右，销量增速将面临压力。但该行依然认为新能源市占比将会提升至40%左右，预计批发销量为1040-1070万辆。
出口方面，2023年中国已超过德国跃升为全球第一大汽车出口国。预计23年全年出口为350万辆，同比增长59%。出口的大幅增长主要得益于国内自主品牌的日益强大，并且依托于国内高效的劳动力和完整的产业链，新能源汽车制造优势明显。因此伴随着新能源乘用车销量的提高，中国出口也将大幅增长。预计2023中国的初拥有望突破500万辆。
该行认为2024年将继续这延续增长走势，整车行业竞争烈度将继续增加。行业将出现结构性增长，自主新能源品牌将继续扩大市场份额，合资车企市场份额将进一步下降，行业集中度提高依旧是未来行业主线。建议关注优质的新能源龙头整车企业：特斯拉(TSLA)/理想汽车(02015)/比亚迪(01211)。自动驾驶及智能座舱是新能源汽车未来的核心竞争力，在智能零部件方面建议关注拥有独特优势的零部件公司：德赛西威(002920.SZ)/汇川技术(300124.SZ)/耐世特(01316)/宁德时代(300750.SZ)。
