1中金公司表示，2025年全球经济市场的底色或是两个层面上的博弈：一是经济动能的“再平衡”，二是特朗普新政府上台后的“新变化”。该行的基准情形判断是短期内降息周期与全球再平衡持续，而 “新变化”可能推升美国本土的通胀和增长，但同时对非美经济不利。在这个背景下，该行更看好美国市场，欧洲和日本在贸易不确定性下较难有超额表现。新兴市场方面更看好有内需增长的市场。行业层面，该行认为结构性行情（如人工智能，电气化等）仍能持续，看好金融行业，对消费行业相对谨慎。

2中信证券表示，国有资本，作为中国经济重要的参与者，是打造中国新发展格局的排头兵。在经济转向高质量发展的过程中，国有资本改革也将迎来新的战略机遇期。通过“加减乘除”四条路经，央国企对内聚焦主责主业，推进专业化整合，对外积极布局，做好耐心资本，支持新质生产力发展。建议关注央国企在并购重组各领域的积极动向，以及在竞买方标的方并购动机和一级市场中的投资机遇。

3华泰证券表示，11月13日，财政部税务总局住房城乡建设部发布房产交易相关税收减免政策，包含提升契税优惠面积标准调降一线城市二套房契税税率降低土地增值税预征率下限对增值额未超过扣除项目金额20%的所有住宅免征土地增值税，以及一线城市部分非普宅成交免征增值税。整体而言，这些措施或将边际改善居民购房负担能力，对改善型住房需求的提振可能更为明显，并边际缓解开发商现金流压力。然而，值得注意的是，降低地产相关契税可能对地方政府收入带来负面影响，补充地方政府现金流相关政策或需考虑这一影响，以确保地方支出能力不收影响。

4银河证券表示，11月12日国务院决定对《全国年节及纪念日放假办法》进行修改。该行指，法定公共假期增加+调休制度合理化，有利于促进居民消费释放。中长期看，我国公共假期天数及假期制度仍有进一步提升空间。假期天数增加有利于居民增加假期出行半径及频率，同时将大幅拉动本地服务消费。而考虑到不同细分行业商业模式对客流的承载力不同，从基本面排序看，该行认为消费互联网平台公司（OTA本地生活）>餐饮酒店免税>景区。

5 开源证券表示，2023年我国生猪养殖市场规模达1.3万亿元，行业周期性强易供需错配，后非瘟时代猪价大波动弱化小波动增多。生猪养殖呈规模场占比提升养殖重心南移生产效率提升落后产能长期持续去化的特点。2024Q4旺季生猪供给仍偏紧，生猪景气延续。当前生猪板块处相对低位，估值有望随宏观预期好转修复，龙头高业绩兑现高分红投资价值显现。

6天风证券指出，一揽子政策持续出台和见效背景下，白酒板块作为顺周期板块有望释放顺周期弹性。当前处于2024年收官阶段，建议密切关注酒企回款进度及库存去化情况，看好旺季动销库存去化表现相对更好的酒企本轮反弹的持续性。短期关注白酒板块波段性机会，同时关注拥有良好基本面&现金流&估值性价比酒企中长期机会。

7山西证券指出，2024年11月8日，十四届全国人大常委会第12次会议表决通过关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。根据政策，可以确定年内地方债限额提高2万亿，化债责任主体仍是地方政府，暂未出现化债的压力由地方转移至中央情况，中央赤字率未提升，年内无特别国债发行。整体而言，落地政策符合市场预期，年内供给增量在市场预期范围内，化债对基本面改善的预期兑现需要时间，维持年内债市震荡偏多观点。