金吾财讯 | 一般期权新手只懂看升long call（买入买权）看跌（买入卖权）long put，不管是顺势或逆势，不管引伸波幅在任何水平都用long（买入）。其实这个方法并非一定失败，而是有时候会把优势变为劣势，例如在高引伸波幅时用long call即使后来股价再升，但可能随着跌幅稍慢，iv消退及时间值的消耗，而抵销掉delta的利润，稍微回跌时就由盈转亏，例如上月，10月8日之后的一段波幅指数下跌，第二次是在11月8日开始的第二回合波幅指数的跌浪，11月8日之前持有long call 或 long put 未平仓的，或是随后几天才long 的交易，即使对方向也难赢，因为引申波幅跌了两星期还在下跌。
身边一位战友在9月底至10月初的一段港股狂涨中获利逾10倍，不是单笔的long call 利润10倍，而是帐户里的总金额有逾10倍利润，户口突然从不到40万港币，短短两星期之间变成逾500万，当然兴奋不已。随后他把资金提出大半，只留下80万港币在户口里继续奋战，可说是极度聪明的保本方法，获得身边一众战友的称许，懂得知进退。
但大胜之后要全身而退，比赚10倍还要难，10月8日之后趁港股回跌，他继续long call 股份，但当时引申波幅正下跌，再度入市交易，仍然是long call ，但港股long call 的最佳良机已成过去，一众大蓝筹港股变为涨不多，之后又回跌的周期节奏，很快80万所剩无几。
该战友之后不断地转入金额再战，再买，每日加long call 至11月8日后的急挫，而引申波幅下挫，他多次转入之前提领的金额再战，所有资金仍然全压注在long call 上，恒指段段下跌之余，加上引申波幅下跌，错了方向也压错了波幅指数，自然亏损速度倍数快速，而且是压注在即月的long 上，以为会再出现一次像9月份的狂涨传奇，可惜美梦已过，很快，把之前的10倍利润几乎全输回去市场上，真正的一场游戏一场梦。
交易，经常是心态的平衡，懂得收放，适度远离赌场，比一切交易手法及技术分析还重要。
【作者简介】Option Jack：
