金吾财讯 | 中信证券指，预计阿里巴巴(09988)2024财年第四季度收入增长约6%，经调整EBITA约243亿元(同比-4%)，利润率为11%(同比-1%)，主要系淘宝天猫国际数字商业菜鸟本地生活等业务投入增加。
淘宝天猫方面，公司组织架构调整及聚焦核心业务成效初显，该行预计公司2024年一季度商品交易总额(GMV)同比增速与电商行业整体的差距收窄，客户管理收入(CMR)同比增长约4%。国际数字商业菜鸟本地生活投入力度均有加大，业务收入保持高增长的同时，利润端或将承压。
此外，公司持续加大股东回报，2024财年第四季度回购48亿美元，2024财年全年流通股净减少5.1%，考虑到公司充足的现金储备和稳健的经营现金流，该行预计公司有望保持良好的股东回报。该行维持对公司中长期数字化商业服务能力相对乐观的态度。该行予目标价102美元。
